展望3个月后，3年后的新三板

 
本文刊登在2016年9月26日中国基金报，为啃哥张驰在中国基金报的新三板专栏文章。在此转载。

从8月开始，新三板政策推出进入密集期。从募集资金新规，到券商自查报告，到金融行业分行业披露指引推出，再到私募股权投资机构成为做市商。新规应接不暇，以及本周以来的的股转公司3地征求新三板整改意见。

短短两个月，新三版各项举措不断，令人应接不暇。面对如此大的变化，市场反应往往滞后。在这里，啃哥在此大胆展望3个月后，3年后的新三板状况。因为，任何时候，方向比努力更重要。当所有都明确的时候，也就是时机过去的时候。

3个月后，也就是12月底，十家私募做市商已经开始做市。私募做市商做市风格继续秉承了私募行业彪悍的风格，遇到好的大举买入。从而带来，新三板创新层被低估的30-50家龙头企业价格上升，交易逐步活跃，新三板市场最优质的企业不再抱怨自己估值过低。外围资金看到了新三板的初步赚钱效应逐渐开始入场。市场转热的信号非常明显。

3个月后，新三板大宗交易平台已经推出。通过盘后大宗交易方式，做市交易中的点对点成交变得很便捷。彻底解决了目前做市交易股票大额成交也必须通过做市商的十分尴尬局面。

3个月后，公募基金进入新三板的征求意见稿即将出台或者已经出台，社会热议公募基金入场，间接降低新三板投资者门槛对于市场的正向影响。从而带动私募投资机构更加快速投资新三板，第一时间把握先机。

3个月后，挂牌家数已然过万家，新三板已经囊括中国各个行业成长最快的一批企业，成为绝对的优质资产配置池。所有投资者都会谈论，进行新三板进行资产配置。对于新三板的态度，已经不是投不投的问题，而是如何进行新三板资产配置的问题。

3个月后，保险资金，社保资金，企业年金，QFII与RQFII进入新三板的征求意见稿陆续出台。所有市场参与者已经看清楚了未来更多的进入新三板的资金的走向，从而资金从从各方陆续聚拢在新三板。

3个月后，房地产价格不再疯狂上涨。房地产热度再度降低，房地产更大的泡沫，更多的危机成为茶余饭后的谈资。房地产吸引的海量资金开始寻找新的出路，而最大的方向，就是逐步完善的新三板。
 
3个月后，关于在创新层上面，设立一个更高层次的“竞价层”方案开始提上日程。意味着新三板完全走入A股的交易模式的日子开启。两个市场的正式的竞争提上日程。
 
3个月后，基础层下面再分层的计划提上日程。让最下面的企业再去一个新的层。为未来在底下新设板块打好基础。
 
3个月后，新三板退市制度推出，大批企业不断退出，大批更优质的企业不断涌入，新三板市场主体开始更迭，数量维持在1万家左右。

那么，三年后的新三板呢？三年后，新三板已经完成中国资本市场增量改革的重任。大批优质的企业已经挂牌新三板。新三板多层次，多板块的布局已经告一段落。各项交易制度已经成熟，协议转让，做市转让，竞价转让各有自己的板块。生物制药，新兴科技等新兴产业的龙头企业全部出现在新三板。利润过百亿的企业诞生在新三板，市值过千亿的企业也诞生在新三板。新三板与A股不是简单地分庭抗礼的格局，而是远远将A股落在后面，A股市场不得不向新三板学习并改革。投资者不再傻乎乎的自己开户炒股，而是购买专业投资机构的公募与私募基金。

这里，啃哥不是异想天开，每一个推理都是有严密的逻辑支撑和实例支撑。市场发展永远超过我们所有人的想象。一切一切，我们拭目以待吧！